图为盛世投资总裁张洋

产业集团必须重视基金的作用

从人类发展历史来看，科技的突破是必然的。张洋相信，在不久的将来，能够产生大体量产业规模并且带来大量就业的变革型产业集团一定会出现。“作为产业投资人，在亿万体量级大产业出现之前，要做好前瞻性产业布局。”

当前，中国宏观经济面临人民币贬值、经济低增长、民间投资增速持续放缓、股权和产业投资比重低等情况。而与此同时，智能制造、集成电路、生物医药及区块链等新产业兴起、政府职能转变等也为产业投资带来了新机遇。

张洋认为，当前经济环境下，产业的突破性进展，需要大体量、足够强度的资本支持，需要通过基金力量建立高效运作的资金池，为产业发展起到输血作用。同时，要培养和强化产业集团的自我造血功能。产业集团在业务发展布局过程中必须重视基金的作用，重视产业投资的作用。

图为培训现场

多样化工具破解产业基金运作难题

张洋指出，随着金融监管趋严，产业基金搭建中面临的杠杆问题，一方面应当尽量化主体信用为资产信用，如管理人信用。另一方面，提升资产自身价值，运用综合的资产手段，能够更好地在搭建基金时充分平衡各方在收益性、流动性、风险性三个基金属性方面的诉求。

张洋介绍，目前的经济和社会发展状况下，不能用单一的手段和工具做一件事情，产业投资更要因地制宜、从实际出发。盛世投资在产业投资实践中创新性地总结出了两点方法论：第一，全生命周期+全产业链的资本支持，用多样化资本工具为一个地方政府打造政府引导基金。在复杂的经济环境下，单一的工具和手段会使资金的来源和制度安排受到限制，无法支撑当地前瞻性的产业覆盖和未来产业发展需求。第二，自上而下的前瞻性产业尽调和规划，即结合当地十三五规划、产业基础、园区规划等进行基金及项目规划，依托当地产业优势和当地龙头企业带动作用，进行前瞻性产业布局。

目前，盛世投资在江苏、重庆等地的产业投资实践即运用了多种工具的叠加，把基础设施建设、园区规划和基金的投资规划、当地的十三五产业规划、创新创业以及产业并购通过同一支区域母基金来实现，这带来了资金体量的放大，也吸引各路资金发挥合力共同实现多目标共赢。