本报记者 赵娜 宁波报道
“我们希望在中国能够证明母基金不但能赚钱，而且超越了同期80%子基金的母基金管理机构。”盛世投资董事长、CEO姜明明在接受21世纪经济报道专访时，成立于2010年的盛世投资首只私募股权母基金处于回收期，预期回报超过三倍。
从2010年发起设立第一期私募股权母基金，2011年尝试政府引导基金市场化、涉足PE二级市场，到2014年年底成立天使投资母基金和文化娱乐产业投资母基金，盛世投资不断进行着产品和模式的调整。
如今，盛世投资已经通过与全国9个区、市、省级政府引导基金合作参与到政府引导基金的市场化运作中，管理的基金包括规模为90亿元的北京市集成电路产业发展基金；PE二级市场方面完成了超过15单交易，正在进行一笔总额为1亿元的基金份额的接盘工作；文化母基金已经完成了对7支子基金的投资，通过这些基金初步完成对电影、电视剧、综艺节目、演唱会、演艺等细分领域的布局；天使投资母基金已经完成了对数十只国内一线天使投资子基金的投资，通过这些子基金在6个月时间内投资了超过100家互联网相关的创业项目。
2015年，盛世投资开始推出更多产品。姜明明透露，除刚刚披露的盛世方舟计划，盛世投资将在不久的将来，正式发起设立跟投性质的直接投资基金。
政府引导基金市场化
在盛世投资管理的近160亿元资金中，约有120亿元为政府资金。
管理政府引导基金对管理公司的要求较高，团队既要了解政策方向又要熟悉投资行业。盛世投资的经验是，在政府引导基金市场化方面形成了一套标准管理体系，在具体的实践过程中根据各地政府的诉求进行微调。
“从党的十八大以来，政府更加市场化和开明，开始强调购买公共服务，比如，北京市集成电路产业发展基金和海南省创投引导基金都是通过公开招标方式选取委托管理方，未来国家级母基金也会考虑公开招标。未来这种形式会成为主流，而盛世投资已经服务了9个地方政府，从资金管理规模、团队专业性、过往投资业绩等指标来看，优势非常明显。”姜明明说。
在盛世投资参与的政府引导基金中，上海闵行区古美引导基金具有代表性。在该只基金中，闵行古美出资5000万元，社会募资1.5亿元，该引导母基金已投资12只子基金，参与一个跟投项目，共覆盖262个项目，均为七大战略新兴产业优质企业；截至今年第一季度，其中36个项目投资成本为2830多万元，已实现全部或正在执行退出，收益近1.6亿；4个项目已过会，16个项目已报会；9个项目已在新三板挂牌交易，增加了项目退出渠道，大量项目将在2015年实现退出或者完成上市申报工作。
“这一个市场化方式运作的引导母基金，不仅有政府和财政的出资，也有面向社会资本的募集。从2011年开始采用这种模式运作以来，还没有其他母基金管理机构能够做到，但我们已经在很多地方进行推广了。市场化方式运作政府引导基金一定是代表未来的方向。”姜明明说。
众创空间综合体
党的十八大明确提出，把创新驱动发展作为面向未来的一项重大战略。在《2015年政府工作报告》中，李克强总理也多次强调，要大力推动“大众创业、万众创新”。政府大力推动之下，各种创投孵化基地、创客咖啡、创业园等如雨后春笋般拔地而起。
根据清科研究中心的数据，2014年底，中国科技企业孵化器数量超过1600家，国家级孵化器约600家，非国家级超过1000家，在孵企业8万余家，累计孵化企业约6万家，市场呈现出蓬勃发展的态势，并将迎来高速发展的窗口期。
中国投资协会股权和创业投资专业委员会常务副会长沈志群指出：“投资是未来中国经济重要驱动的地位没有变，投资的方式需要转变、投资的主体需要多元、投资的机制需要改革。”
在“双创”的大背景下，2015年6月8日，由宁波市江东区政府全力支持、盛世投资运营的国内首个众创空间综合体—“盛世方舟”正式对外发布。
“孵化器这个事儿我们考虑了很久，做FOFs是从上游往下游走，做孵化器则是从项目端开始。”姜明明说。
盛世方舟囊括了“投资中心、人才学院、项目孵化器、产业加速器”等四大功能，以“孵化+投资”、“基地+基金”的模式运行，以全国的创投机构、孵化器为核心资源，汇聚不同行业的孵化器、创业服务业态落户于平台内，成为创投领域的“万达广场”。
目前，优秀的孵化器、创客空间等多集中于北京、上海、广州、深圳、杭州等创投业发达的城市，而广泛的二三线城市政府相对缺乏创投资源整合能力，当地的大量创业者又有着对孵化的渴求。盛世投资希望通过盛世方舟聚集宁波地区的优质创业团队资源、与创投机构进行资源共享，实现从“聚合”到“聚变”的效应。
盛世方舟在新型孵化器领域里有大量合作伙伴，比如，京东智能硬件孵化器（奶茶馆）、Innosapce、中关村(000931,股吧)创业大街创业书店言几又等。盛世方舟还首批引入Innospace，锋人院孵化器，联合创业办公室（People Squared），IPO Club、千帆孵化器等入驻。
“我们始终围绕这些孵化器在一起能否实现跨界合作、成本共摊的原则，希望在聚集了投资人和项目之后可以产生更为良性的互动。”盛世投资副总裁、宁波公司总经理谢作强对记者表示。
除积极引导孵化器落地建设和吸引创业团队入驻外，盛世投资亦通过天使投资母基金进行布局。
“我们在宁波的战略，第一是要把政府引导基金管好，第二是要把盛世方舟打造好。如果能把盛世方舟打造成一个好的众创空间综合体品牌，我们可以在各地进行复制。”姜明明介绍，盛世投资的天使投资母基金一期基金在宁波成立，在全国范围内进行投资，与宁波鄞州区政府合作设立天使投资母基金二期基金的事宜已在筹备中。
对于未来，盛世投资计划在2016年底前将众创空间综合体这一模式复制到杭州、温州、天津、重庆、成都、武汉、福州、厦门等地。IPO Club创始人王俊表示，“我们入驻盛世方舟，不仅能实现优势互补，而且可以凭借盛世投资丰富的资源，跟随盛世投资布局更多网点，实现专业化、品牌化、连锁化的扩张。”
拟设立跟投基金
截至目前，盛世投资管理着近160亿元的资金，已投资了联想投资、松禾资本、达晨创投等60余个国内领先的VC/PE基金团队，通过子基金共投资项目近1000家，在证监会排队系统等待上市企业中占有8%左右的市场份额。
截至2014年12月已有近70个项目实现退出，10家企业上市、2家企业过会、12家企业新三板挂牌、已报会企业34家。
与此同时，盛世投资拥有强大的数据库，对业内4000余家投资机构进行跟踪及数据的实时更新，包括基金的设立、规模大小、投资领域、投资阶段、投资偏好甚至是合伙人的投资风格，因此形成业内最广泛的投资筛选基础；基于投资机构研究及统计体系，盛世投资与在国内外活跃的300家基金展开深度业务合作，对这些基金的投资方向、领域、投资回报率、风控机制、管理团队背景及优势了如指掌，并对市场主流投资管理团队保持密切关注和深入调研。
基于上述行业上下游资源和子基金及项目积累，盛世投资开始尝试直接投资的方式，为投资人提供更为可观的投资收益。
姜明明说，“我们现在有这么多子基金平台、和这些基金也有很多交流，也有很多项目来找我们、希望我们推荐基金投资甚至直接投资。我们在一定阶段会考虑做跟投基金。”
在国内母基金的投资管理中，市场化募集的资金通常预留20%-30%的份额进行项目跟投，但单独设立跟投基金的案例并不多见。
盛世投资涉足直接投资的勇气在于团队既往经验的积累。公开资料显示，盛世投资的核心合伙人曾经成功投资携程、珠海炬力、展讯通信、玺诚传媒和中芯国际等项目；在资本服务项目方面曾成功多个项目的融资，例如欧洲海底隧道、阿尔斯通、米其林、光线传媒(300251,股吧)等。
在母基金的投资中，盛世投资即通过为子基金介绍项目、子基金进行DD、母基金跟投的方式参与项目的直接投资。这样，跟投基金是母基金跟投模式自然发展的结果。
跟投基金一方面可以为LP提供更丰厚的收益，另一方面则有利于母基金与子基金的互动。“第一期跟投基金覆盖的行业会比较广，包括但不限于我们子基金的项目。我们一定不会跟子基金抢项目，通过我们自己的deal sourcing拿到的项目，也可以跟合作过和没合作过的基金分享。”姜明明强调，直投模式会通过母基金以外的独立平台操作，直投团队和母基金团队会保持相互之间的独立性、以避免利益冲突；同时给予直投团队足够的激励机制和资源支持。
“接下来我们会保持每个月投资两家以上的基金，每个月新增投资10家以上企业的数据。让市场上最好的股权基金管理人得到资金的支持，让创客以最快的速度、最低的成本获得风险投资和创业资本的支持。这些将是我们集团下一步的工作重点。”姜明明说。
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